Á¤ºÎ°¡ 7ÀÏ(¸ñ) °³ÃÖµÈ ´ëÅë·É ÁÖÀç ‘Á¦10Â÷ ¹«¿ªÅõÀÚÁøÈïȸÀÇ’¸¦ ÅëÇØ ÅõÀÚÈ°¼ºÈ ´ëÃ¥ÀÇ ÀÏȯÀ¸·Î Áß¼Ò·º¥Ã³±â¾÷ Çõ½Å¿ª·® °È¹æ¾ÈÀ» ¹ßÇ¥ÇÏ¿´´Ù.
À̹ø ´ëÃ¥ÀÇ ÇÙ½ÉÀº ÅõÀÚ½ÃÀå¿¡ ¹Î°£ ÀÚº»À» È®ÃæÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î, ±× ÁÖ¿ä ³»¿ëÀº ´ÙÀ½°ú °°´Ù.
1. º¥Ã³ÅõÀÚ »ýÅ°è ÀÚ»ý·Â Á¦°í
º¥Ã³ÅõÀÚ½ÃÀå ¹Î°£ÀÚº» À¯ÀÔ ÃËÁø
º¥Ã³ÅõÀÚ ½ÃÀå¿¡ ¹Î°£ÀÚº»À» È®ÃæÇϱâ À§ÇØ ¸ðÅÂÆÝµå ¿î¿ë¹æ½Ä °³¼±, ±â¾÷ ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¼¼Á¦»ó Àμ¾Æ¼ºê¸¦ °È, ±ÔÁ¦¿ÏÈ µî º¥Ã³ÅõÀÚ °ü·Ã Á¦µµ¸¦ °³¼±
¨ç ¸ðÅÂÆݵå ÁöºÐ¿¡ ´ëÇÑ ÄݿɼÇ* È®´ë, ¹Î°£ÀÚº» À¯Ä¡ ½ÇÀûÀÌ ¶Ù¾î³ VC ¿ì´ë, ¸ðÅÂÆݵå ÃâÀÚºñÀ² Á¡ÁøÀû ÇÏÇâ Á¶Á¤** µî ¸ðÅÂÆÝµå ¿î¿ë ¹æ½ÄÀ» °³¼±ÇÏ¿©, º¥Ã³Æݵ忡 ¹Î°£ÀÚº» À¯ÀÔÀ» ÃËÁø(’17)
* ±â¾÷°¡Ä¡°¡ »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ÇÇÅõÀÚ±â¾÷ÀÇ ¸ðÅÂÁöºÐÀ» ¹Î°£ ÃâÀÚÀÚ°¡ ¸ÅÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®ºÎ¿©(û³ââ¾÷Æݵ忡 ½Ã¹üÀûÀ¸·Î µµÀÔ, ’16∼)
** (¿¹½Ã) û³ââ¾÷ÆݵåÀÇ ÃÖ´ë ÃâÀÚºñÀ²À» ÇöÇà 70%¿¡¼ Á¡ÁøÀûÀ¸·Î 60%·Î ÇÏÇâ
¨è ÀϹݹýÀÎÀÌ º¥Ã³±â¾÷ µî¿¡ Á÷·°£Á¢ ÅõÀڽà ¹ýÀμ¼¸¦ °¨¸éÇÏ°í, º¥Ã³±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÁöºÐÅõÀÚ¸¦ ¼³ºñÅõÀÚ, ÀÓ±ÝÁõ°¡ µî°ú ÇÔ²² ±â¾÷¼ÒµæÀÇ È¯·ù*·Î ÀÎÁ¤ÇÏ´Â µî ±â¾÷ÀÇ º¥Ã³ÅõÀڽà ¼¼Á¦»ó Àμ¾Æ¼ºê È®´ë(’16.ÇÏ)
* ±â¾÷¼Òµæ ȯ·ù ¼¼Á¦ : ±â¾÷ÀÌ ´ç±â¼ÒµæÀÇ 80% ÀÌ»óÀ» ÅõÀÚ, ¹è´ç, ÀÓ±ÝÀλó µî¿¡ »ç¿ëÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¹Ì´Þ ±Ý¾×ÀÇ 10%¸¦ ¹ýÀμ¼·Î Ãß°¡ ¡¼ö
M&A È°¼ºÈ¸¦ À§ÇØ ±â¼úÇõ½ÅÇü M&AÀÇ ¿ä°ÇÀ» ¿ÏÈ*ÇÏ°í, M&A½Ã °úÁ¡ÁÖÁÖ¿¡ ´ëÇÑ °£ÁÖÃëµæ¼¼** ¸éÁ¦¹üÀ§¸¦ Á¶Á¤ÇÒ °èȹ(’16.ÇÏ)
* (ÇöÇà) ÁöºÐÀÇ 50% ÃÊ°ú Àμö & Çö±ÝÁö±Þ ºñÀ² 80% ÃÊ°ú→ (°³¼±) ÁöºÐÀÇ 30%(+°æ¿µ±Ç Àμö) & Çö±ÝÁö±Þ ºñÀ² 50% ÃÊ°ú
** ±â¾÷Àμö¸¦ ÅëÇØ °úÁ¡ÁÖÁÖ(50%ÃÊ°ú)°¡ µÇ´Â °æ¿ì ÇÇÀμö±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÑ ºÎµ¿»êÀ» ÃëµæÇÑ °ÍÀ¸·Î °£ÁÖÇØ Ãëµæ¼¼(2%) ºÎ°ú
¶ÇÇÑ, º¥Ã³±â¾÷ ¸Å°¢ ´ë±ÝÀ» º¥Ã³Æݵ巺¥Ã³±â¾÷ µî¿¡ ÀçÅõÀÚÇÒ °æ¿ì, ¾çµµ¼Òµæ¼¼ÀÇ °ú¼¼ÀÌ¿¬ ¿ä°Ç*À» ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î Á¶Á¤(’16.ÇÏ)
* (ÇöÇà) ¸Å°¢ ÈÄ 6°³¿ù À̳» & ¾çµµ´ë±ÝÀÇ 80% ÀÌ»óÀ» ÀçÅõÀÚ
¨é âÁ¶°æÁ¦Çõ½Å¼¾ÅÍÀÇ Áö¿ª º¥Ã³ÅõÀÚ °ÅÁ¡ ±â´ÉÀ» °ÈÇÏ°í, ´ë±â¾÷ÀÌ º¥Ã³±â¾÷ µî¿¡ ÁöºÐÅõÀڽà µ¿¹Ý¼ºÀåÁö¼ö Æò°¡¿¡ ¹Ý¿µ(’16.3/4)
¨ê ´ëÇз¿¬±¸¼ÒÀÇ ±â¼úÁöÁÖȸ»ç°¡ º¥Ã³Æݵ带 ÅëÇØ ÀÚȸ»ç¿¡ ÅõÀÚÇÒ °æ¿ì, ÀÚȸ»ç¸¦ Ư¼ö°ü°èÀÎÀÇ ¿¹¿Ü·Î ÀÎÁ¤ÇÏ¿© ÅõÀÚ¸¦ Çã¿ë(’16.ÇÏ)
¨ë ÁýÇÕÅõÀڱⱸÀÇ º¥Ã³Æݵå ÃâÀÚ½Ã, ÁýÇÕÅõÀڱⱸÀÇ ÃâÀÚÀÚ ¼ö¿¡ ¹«°üÇÏ°Ô ÁýÇÕÅõÀڱⱸ¸¦ 1ÀÎÀÇ ÃâÀÚÀÚ·Î °£ÁÖ(’16.ÇÏ)
* ´Ü, ÁýÇÕÅõÀڱⱸÀÇ º¥Ã³Æݵå ÃâÀÚºñÀ²ÀÌ 10% ¹Ì¸¸ÀÎ °æ¿ì¿¡ ÇÑÇÔ
¡Ø ±ÔÁ¦¿ÏÈ ¿¹½Ã
▸(ÇöÇà) º¥Ã³Æݵå ÃâÀÚÀÚ ¼ö = 51 ⇒ Æݵå°á¼º ºÒ°¡(º¥Ã³Æݵå Á÷Á¢ ÃâÀÚÀÚ 20 + ÁýÇÕÅõÀڱⱸ ÃâÀÚÀÚ 31)
* º¥Ã³Æݵå´Â »ç¸ðÆݵå·Î ÃâÀÚÀÚ ¼ö¸¦ 49ÀÎ ÀÌÇÏ·Î Á¦ÇÑ
▸(°³¼±) º¥Ã³Æݵå ÃâÀÚÀÚ ¼ö = 21 ⇒ Æݵå°á¼º °¡´É(º¥Ã³Æݵå Á÷Á¢ ÃâÀÚÀÚ 20 + ÁýÇÕÅõÀڱⱸ 1)
<¼±Áø º¥Ã³ÅõÀÚ ¹æ½Ä µµÀÔ ¹× ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ä³Î ´Ù¾çÈ>
º¥Ã³ÅõÀÚ¹æ½ÄÀ» ´Ù¾çÈÇϱâ À§ÇØ ±³È¯»çä*(Exchangeable Bond)¸¦ º¥Ã³ÅõÀÚÀÇ À¯ÇüÀ¸·Î ÀÎÁ¤ÇÏ°í, ¹Ì±¹¿¡¼ ÀÌ¹Ì Åë¿ëµÇ°í ÀÖ´Â Convertible Note**ÀÇ µµÀÔµµ °ËÅä(’16.ÇÏ)
* ±³È¯»çä : Àüȯ»çä(CB)¿¡ ÇÇÅõÀÚ±â¾÷ÀÌ º¸À¯ÇÑ ´Ù¸¥ ±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ¸·Î ±³È¯ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®°¡ Ãß°¡µÈ »çä(’12, »ó¹ý µµÀÔ)
** Convertible Note : ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ Á¤Çسõ°í ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ´Â ±âÁ¸ÀÇ ÅõÀÚ¹æ½Ä°ú´Â ´Þ¸® ÈļÓÅõÀÚ¿¡ ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ ¿¬µ¿µÇµµ·Ï ¼³°èÇÑ Á¶°ÇºÎ ä±Ç
¾Æ¿ï·¯ â¾÷±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ä³ÎÀ» ´Ù¾çÈÇϱâ À§ÇÏ¿© â¾÷±â¾÷ Àü¿ë ÁֽĽÃÀåÀ» ½Å¼³ÇÏ°í Å©¶ó¿ìµåÆݵù ±â¾÷ÀÇ ±¤°í±ÔÁ¦¸¦ ¿ÏÈ(’16.ÇÏ)
2. Áß¼Ò±â¾÷ R&D ¿ª·®°È
R&D¸¦ ÅëÇÑ Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ±â¼ú°æÀï·Â È®º¸¸¦ À§ÇØ R&D ±âȹ¿¡ ¾Ö·Î¸¦ °Þ´Â R&D Ãʺ¸±â¾÷µéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÄÁ¼³ÆÃÀ» Á¦°ø(’17)
¿ì¼ö Àη À¯Ä¡¸¦ À§ÇØ ½ºÅå¿É¼Ç °ú¼¼Æ¯·ÊÀÇ ¹üÀ§¸¦ Á¶Á¤(’16.ÇÏ)ÇÏ°í, ´ëÇзÃ⿬¿¬°úÀÇ °øµ¿¿¬±¸ È°¼ºÈ¸¦ À§ÇÑ ±ÔÁ¦ ¿ÏÈ*(’17)
* ´ëÇзÃ⿬¿¬ ¿¬±¸ÀÚÀÇ R&D °úÁ¦ Âü¿©Á¦ÇÑÀÇ ¿¹¿Ü·Î ÀÎÁ¤µÇ´Â Áß¼Ò±â¾÷°ú °øµ¿ R&D »óÇÑ ±Ý¾×À» ÇöÇà 1¾ï¿ø¿¡¼ 3¾ï¿øÀ¸·Î »óÇâ
R&D ¼º°ø°úÁ¦¿¡ ´ëÇØ Àڱݷ¸¶ÄÉÆÃÀ» ¿¬°èÁö¿ø(’17)ÇÏ°í, ½Å±â¼ú Á¦Ç°ÀÇ °ø°ø±¸¸Å È®´ë(’16.3/4) µî R&DÁ¦Ç°ÀÇ ÆÇ·Î È®º¸¸¦ Áö¿ø
3. º»±Û·Î¹ú â¾÷Áö¿ø
ÇØ¿Ü ÃÖ»ó±Þ ¾×¼¿·¯·¹ÀÌÅÍ(Ú¸ 500 Startup, ERA µî), º¥Ã³Ä³ÇÇÅ» µîÀÌ Âü¿©ÇÏ´Â ‘±Û·Î¹ú ¹Î°£ÅõÀÚ ¿¬°èÁö¿ø »ç¾÷’(°¡Äª ‘±Û·Î¹ú TIPS’) µµÀÔ(’16.3/4)
* ºñÁî´Ï½º ¸ðµ¨ °³¹ß, Á¦Ç° ÇöÁöÈ, ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀ¯Ä¡ µî¿¡ ´ëÇØ ÁýÁß º¸À°
±Û·Î¹ú »ç¾÷µéÀÇ È¿°úÀûÀÎ ¿¬°è¸¦ À§ÇØ Ã¢¾÷Áö¿ø Á¤Ã¥ÇùÀÇȸÀÇ ºÐ°ú·Î “K-startup ±Û·Î¹ú ÇùÀÇȸ*” ¿î¿µ(’16.3/4~, ¹Ì·¡ºÎ·Áß±âû µî)
* (Á¤ºÎ) ¹Ì·¡ºÎ·Áß±âû µî, (°ø°ø) KOTRA, NIPA, âÁø¿ø, âÁ¶°æÁ¦Çõ½Å¼¾ÅÍ, KIC, º»Åõ±Û·Î¹ú¼¾ÅÍ, (¹Î°£) ±¸±ÛÄ·ÆÛ½º µî ¹Î°£±â°ü, ¼¼°è ÇÑÀκ¥Ã³³×Æ®¿öÅ© µî
ÁÖ¿µ¼· Áß¼Ò±â¾÷ûÀåÀº “À̹ø ´ëÃ¥ÀÇ ÇÙ½ÉÀº º¥Ã³ÅõÀÚ ½ÃÀå¿¡ ¹Î°£ÀÚº» À¯ÀÔÀ» È®´ëÇÏ°í, ´Ù¾çÇÑ ¹æ¹ýÀ¸·Î â¾÷·º¥Ã³±â¾÷¿¡ ÅõÀÚ°¡ µÉ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¦µµ¸¦ °³¼±ÇÏ´Â °Í”À̶ó¸é¼, “ƯÈ÷ ¼±¹è±â¾÷µéÀÇ º¥Ã³±â¾÷, Æݵ忡 ´ëÇÑ Åõ·ÃâÀÚ È®´ë´Â ÈĹè±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ°ú ÇÔ²² ¼±¹è±â¾÷µé¿¡°Ôµµ »õ·Î¿î ¼ºÀ嵿·ÂÀ» ¹ß±¼ÇÏ´Â ±âȸ°¡ µÉ °Í”À̶ó°í ¸»Çß´Ù. |